为前提。如果企业不能按时偿还所负债务的本息,那么企业的生产经营就会陷入困境,以致危及企业的生存。因此,对于企业经营者来说,通过财务报告分析,测定企业的偿债能力,有利于其作出正确的筹资决策和投资决策;而对债权人来说,偿债能力的强弱是其作出贷款决策的基本和决定性依据。
3.获利能力分析
获利能力即赚取利润的能力。获取利润是企业生产经营的根本目的,也是投资者投资的基本目的。获利能力的大小显示着企业经营管理的成败和企业未来前景的好坏,因而是企业经营者和投资者进行财报分析的重点。
4.资金运用效率分析
企业筹集资金的目的是为了使用。如果资金得到充分有效的使用,则企业必能获得较多的收入,而且能减少对资金供应量的需求;反之,如果筹集到的资金得不到充分有效的使用,不仅不能给企业带来利益,而且还会给企业带来负担。因此,资金利用效率的高低,直接关系到企业获利能力的大小,预示着企业未来的发展前景,因而是企业经营者和投资者进行财报分析的一项重要内容。
5.现金流量分析
通过对现金流量表的分析,为财务报告的使用者提供企业在该会计期间内现金流入、现金流出以及现金净流量信息,估量企业现金的产生能力和使用方向,反映企业现金在流动中增减变动情况,从现金流量的角度来揭示企业的财务状况。
例如,对城投控股(600649)资产结构的分析可以看出,2007、2008年和2009年上半年度的负债率分别为49%、40%和47%,总体上看是一个比较均衡的资产负债比例。进一步看对应的流动比例分别为1.6、1.6和2.1,说明偿债能力比较理想,不存在短期还款压力。
第5招确定财报分析的基本程序
财报分析的关键是收集到足够的、与决策相关的各种财务资料,进行分析并解释这些资料间的关系,发现报表异常的线索,作出确切的判断,得出正确的分析结论。根据这一思路,财报分析的程序可以概括为:
第一,收集与决策相关的各项重要财务资料,包括定期